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安定铁钛三易招股书终过会 将来可否被投资人承认需调查



    发布时间:2020-01-20 01:52   作者:admin  来源:daguan

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《投资者攻略》王学斌

2019年12月19日证监会网站公告第203次发审委集会审核成果,个中四川安定铁钛股份有限公司(下称:安定铁钛)首发获通过。

安定铁钛是一家以先进技能对多金属共伴生矿举行采选的钒钛资源综合操纵轮回经济企业,主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售,主要产物为钛精矿和钒钛铁精矿,凭借得天独厚的矿产资源优势和多年积聚形成的采选技能优势,现已成为海内主要的钒钛磁铁矿采选企业之一。

IPO之路一波三折

安定铁钛的上市之路可谓一波三折。据证监会网站信息,安定铁钛前后递交招股书4次,别离为2017年3月16日、2017年9月25日、2018年10月29日、2019年5月10日。

其实,安定铁钛上市的初志并非创业板,而是A股主板。

2017年3月,安定铁钛首次向证监会递交招股书,拟在上交所主板上市。随后2017年9月修改后再次递交。当年12月19日上会期间,因毛利率、关联生意业务及谋划连续性等问题被否决。

登岸主板失败后,安定铁钛曾拟“再醮”本身的下游企业龙蟒佰利联股份有限公司(下称:龙蟒佰利)。2018年3月19日,龙蟒佰利公告称,拟通过刊行股份及付出现金的方式收购安定铁钛100%股权,标的资产整体生意业务代价在45亿元-50亿元之间。但在2018年5月17日,龙蟒佰利公告称终止重大,给出的来由是“生意业务各方未能对本次生意业务的代价等焦点条款告竣一致意见。”

2018年10月,安定铁钛再次向证监会递交招股书,方针也从主板改道创业板上市,保荐机构也由信达证券改为华西证券。原定于2019年10月31日的上会审核,不意却在闯关前夕碰到了取消审核的难堪。时隔一个多月后,终于在2019年12月19日上会通过了IPO审核。

招股书数据前后纷歧

颠末梳理,安定铁钛前后频频招股书中,披露内容沟通的处所呈现若干数据纷歧现象:

(1)2015、2016、2017年利润均差别

据2019年5月10日报送的招股书内容,安定铁钛2016、2017年归母净利润别离为1.22亿元、5.50亿元,而2018年的招股书中则别离为1.23亿元、5.51亿元,2017年招股书中2016年归母净利润则为1.24亿元。2017年数据前后相差约120万,2016年数据则相差220万元。(如下图)

▲截自2019年5月10日招股书

▲截自2018年10月29日招股书

▲截自2017年9月25日招股书

(2)关联生意业务金额占比差别

在2019年招股书披露,2016年度和东方钛业的生意业务金额为5073.63万,占当期营业收入比例的7.16%。而在而在2018年的招股书中披露,其占比则为6.88%。(如图2-1/2-2)

(3)关联生意业务金额差别

安定铁钛在2019年的招股书中披露,2018年对东方钛业的销售金额为2.25亿元。但按照攀钢钒钛公布的2018年(146页),个中在关联生意业务部门披露当年向安定铁钛的采购金额则为2.14亿元,两者之间存在了上千万元差异。(如图3-1/3-2)

▲截自攀钢钒钛2018年报

(4)东方钛业净利润差别

2019年递交的招股书披露,东方钛业2018年实现净利润金额为2.13亿元,而攀钢钒钛在2018年年报(19页)中则披露, 东方钛业今年度净利润为2.08亿元,存在数百万元的差异。(如图4)

(5)研发用度前后差别

在2017年的招股书中,2015/2016年度研发用度当期营收比别离为3.85%、3.92%;2018年招股书中占比则为3.78%、3.88%。(如图5-1/5-2)

左手分红右手募资

在2018年招股书中显示,安定铁钛近三年有三次股利分派,个中2017年派送现金股利合计5300万元;2018年先后派送现金股利2.12亿元、6360万元。三次股利分派合计派送现金分红约3.29亿元。

而其股东主要有5位,别离是成都紫东投资有限公司(47.17%)、罗阳勇(37.74%)、罗洪友(9.43%)、陈元鹏(4.72%)和荣继华(0.94%)。公司控股股东为紫东投资,罗阳勇通过直接和间接方式持有安定股份77.52%的股权,为该公司实际节制人。

同时招股书披露,安定铁钛股东中,罗阳勇与刘玉霞为伉俪关系,罗洪友为陈元鹏娘舅。这意味着,该公司近两年逾3亿元的分红根基为罗阳勇、刘玉霞匹俦,以及罗洪友、陈元鹏舅甥这两家人朋分。(如图7)

截自2018年10月29日招股书

值得注意的是,该公司招股书披露的“召募资金主要用途”一栏,增补营运资金赫然在列,估计筹资1亿元。

大专以上学历占比不高

在安定铁钛的企业先容中,称其属国度级高新技能企业,现有员工1000余人,个中各种专业技能人员300余人。

按照《高新技能企业认定办理措施》,第三条要求具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,个中研发人员占企业当年职工总数的10%以上;第五条要求高新技能产物(办事)收入占企业当年总收入的60%以上。

而在安定铁钛2019年最新招股书中,大专以上(含大专)学历占比12.03%,远不足30%(如图8),研发人员数量和高新技能产物(办事)收入没有披露。

《投资者攻略》曾就安定铁钛上市历程中的问题及投资者对招股书中的疑问致函该公司,但一直没有收到任何答复。

虽然安定铁钛首发终获通过,但因为之前寻求IPO历程颇多周折,有些数据先后又不尽沟通,禁不住令市场对其上市之后的体现多了一分管忧。(投资者攻略出品)■




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